十年前叱咤江湖的大侠古月行在名声大噪之时退隐江湖，与妻子素衣隐居素女湖畔，正当二人生活甜蜜时，素衣却被人下毒害死。毒性之强烈，久经江湖的古月行也闻所未闻，见所未见，素衣的死让古月行悲痛欲绝。。
素衣临死前要他答应守墓十年不踏足江湖，古月行在亡妻坟前含泪发誓，十年后，一定要找出凶手为她报仇。
十年后古月行重出江湖，然而却早已被人们忘记，名声已然不再，江湖上多了一个游侠，一个酒痴，一个复仇者。
关中皇甫世家祖传一把宝剑，名曰饮恨剑。被江湖人士觊觎，皇甫世家一夜之间被灭门。皇甫世家的唯一传人皇甫长恨死里逃生，为古月行所救。发愤练功，一夜白头。誓要夺回饮恨剑，报灭门之仇。
赵处默江湖浪子一个，无父无母，孤身闯荡江湖，却因失手打死小王爷而被人追杀。幸得古月行搭救。机缘巧合之下练得江湖失传已久的神功——回元功。后与其生父青衣教教主柳青衣相认，接手青衣教。
兄弟三人不同的人生经历，不同的际遇，在武林中上演了一幕又一幕惊心动魄或感人肺腑的故事。